Estrategias De Opciones Básicas Pdf

Rookies Aprende consejos de comercio amplificador de expertos TradeKingrsquos Top Ten errores de la opción Cinco consejos para el éxito de las llamadas cubiertas Opción de juegos para cualquier condición de mercado Opción avanzada juega Top Cinco cosas Opción de acciones Los comerciantes deben saber acerca de la volatilidad Las opciones implican riesgo y no son adecuados para todos los inversores. Para obtener más información, consulte el folleto Características y riesgos de las opciones estandarizadas antes de comenzar las opciones de compra. Los inversionistas de opciones pueden perder el monto total de su inversión en un período relativamente corto de tiempo. Las estrategias de opciones de piernas múltiples implican riesgos adicionales. Y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a un profesional de impuestos antes de implementar estas estrategias. La volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de volatilidad del precio de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico. Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay garantía de que las previsiones de volatilidad implícita o los griegos sean correctas. La respuesta del sistema y los tiempos de acceso pueden variar según las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. TradeKing ofrece a los inversionistas autodirigidos servicios de corretaje de descuentos y no hace recomendaciones ni ofrece asesoramiento financiero, legal o fiscal. Usted es el único responsable de evaluar los méritos y riesgos asociados con el uso de sistemas, servicios o productos de TradeKings. El contenido, la investigación, las herramientas y los símbolos de acciones o de opciones son sólo para fines educativos y ilustrativos y no implican una recomendación o solicitud para comprar o vender un valor en particular o para participar en una estrategia de inversión en particular. Las proyecciones u otra información con respecto a la probabilidad de varios resultados de inversión son hipotéticas por naturaleza, no están garantizadas por exactitud o integridad, no reflejan los resultados reales de la inversión y no son garantías de resultados futuros. Todas las inversiones implican riesgo, las pérdidas pueden exceder el principal invertido y el rendimiento pasado de un producto de seguridad, industria, sector, mercado o financiero no garantiza los resultados o devoluciones futuros. El uso de la Red de Comerciantes de TradeKing está condicionado a la aceptación de todas las Divulgaciones de TradeKing y de los Términos de Servicio de la Red de Comerciantes. Cualquier cosa mencionada es para propósitos educativos y no es una recomendación o consejo. La Radio de Playbook de Opciones es traída a usted por TradeKing Group, Inc. copia 2016 TradeKing Group, Inc. Todos los derechos reservados. TradeKing Group, Inc. es una subsidiaria propiedad de Ally Financial Inc. Valores ofrecidos a través de TradeKing Securities, LLC. Todos los derechos reservados. Miembro FINRA y SIPC. Operaciones Trading: Cómo Utilizar Opciones Básicas Estrategias Puntos Clave En esta última entrega de una serie de dos partes, revisamos las estrategias de compra de opciones básicas y cómo se pueden usar. Descubre más sobre las llamadas largas, las llamadas cortas, las puestas largas y las puestas cortas. Descubra cómo puede seleccionar el precio de ejercicio de su opción en función de su nivel de alcista o bajista. En la primera parte de esta serie, Introducción a las opciones. Discutimos los fundamentos de las opciones tales como terminología, derechos y obligaciones, interés abierto, precios, sentimiento y ciclos de vencimiento. Ahora es el momento de poner algunos de estos nuevos conocimientos para trabajar mediante el examen de algunas estrategias de comercio de opciones básicas y cómo se pueden utilizar. Estrategias de negociación alcista vs. bajista Fuente: Centro Schwab de Investigación Financiera. Llamadas largas Tal vez, la estrategia de opción más simple para entender (aunque no necesariamente el más simple con el que hacer un beneficio) puede ser el comercio de llamadas largas. Una larga llamada de comercio es a menudo la estrategia de la primera opción utilizada por los inversores una vez que deciden aventurarse en las opciones comerciales. Desafortunadamente, las llamadas largas pueden a menudo ser difíciles de negociar provechoso. Sin embargo, es bueno discutir la estrategia porque ayuda a sentar las bases para estrategias de opciones más complejas. Una opción de la llamada larga es una estrategia alcista, pero desemejante de un comercio de acción largo, usted tiene generalmente correcto sobre algo más que apenas la dirección de la acción subyacente ser rentable. Como discutimos en la primera parte de esta serie, el precio de una opción se basa en muchos componentes. Tres de estos componentes son: (1) tipo de opción (call vs. put), (2) el precio de ejercicio de la opción y (3) la cantidad de tiempo hasta que expire la opción. Para beneficiarse de un comercio de llamadas largas, tendrá que estar en lo cierto sobre la dirección del movimiento subyacente del precio de las acciones y el número de puntos que se mueve en esa dirección, así como el tiempo que se tarda en hacer el movimiento. Ocasionalmente, puede ser rentable si tiene razón en dos de estos tres elementos, pero la dirección por sí sola casi nunca es suficiente. Antes de decidir entrar en cualquier estrategia de opciones, es importante hacer algunos cálculos sencillos para encontrar los puntos de ganancia máxima, máxima pérdida y punto de equilibrio (precio de la acción subyacente / índice donde no hay ganancia ni pérdida) para el comercio . La fórmula para estos cálculos en un comercio de llamadas largas (asumiendo que la posición se mantiene hasta la expiración) y una representación visual de un gráfico de ganancias y pérdidas se ilustran a continuación: Largo 1 XYZ Ene 50 Llamada 3 Ganancia máxima ilimitada Pérdida máxima 300 (3.00 Opción prima pagada x 100 acciones por contrato) Breakeven punto 53 (50 precio de ejercicio 3.00 prima de la opción) Fuente: Schwab Centro de Investigación Financiera. Nota: El gráfico muestra la estrategia al vencimiento. Como puede ver, mientras que la pérdida potencial máxima en un comercio de llamadas largas es el precio pagado por la opción, el potencial de beneficios al alza es teóricamente ilimitado. Sin embargo, tenga en cuenta que debido a que la opción tiene una vida útil limitada, el stock subyacente tendrá que subir lo suficiente para cubrir el costo de la opción y compensar la erosión en el valor del tiempo y posiblemente incluso compensar los cambios en la volatilidad. Estos factores trabajan contra el dueño de una opción larga, dando por resultado un escenario mucho más difícil de la ganancia-y-pérdida de lo que usted puede ser que piense. Llamadas cortas Aunque no recomiendo el uso de llamadas cortas (desnudas), y serían particularmente inapropiadas para operadores o comerciantes de opciones sin experiencia sin capital de riesgo importante, creo que es útil ilustrar cómo la venta de una llamada crea un escenario de ganancias y pérdidas Que es exactamente lo contrario de la llamada larga. Heres un ejemplo: Corto 1 XYZ Enero 50 Llamada 3 Ganancia máxima 300 (prima de la opción de 3.00 recibida x 100 partes por contrato) Pérdida máxima ilimitada Punto de equilibrio 53 (50 precio de ejercicio 3.00 prima de la opción) Llamada descubierta Fuente: Schwab Centre for Financial Investigación. Nota: El gráfico muestra la estrategia al vencimiento. Nota: El gráfico muestra la estrategia al vencimiento. Un comercio de llamadas descubierto (desnudo) es una posición extremadamente riesgosa, porque mientras que el beneficio (si la acción cae en el precio) se limita a la prima recibida al momento de la venta, Es ilimitado. Para ingresar a un comercio de llamadas no cubiertas, necesitará el nivel de aprobación de opción más alto disponible en Schwab (nivel 3) y debe tener fondos sustanciales para cumplir con los requisitos de margen más alto de esta estrategia. Long pone Similar a un comercio de llamadas largas, un comercio de put largo es bastante sencillo. Aunque las operaciones largas pueden ser difíciles de negociar de manera rentable, también vale la pena discutir la estrategia como base para estrategias de opciones más complejas. Una opción de venta larga es una estrategia bajista, pero a diferencia de un comercio de acciones a corto plazo, generalmente tiene que tener razón sobre algo más que la dirección de la acción subyacente para ser rentable. Al igual que con las llamadas largas, para ser rentable, tendrá que estar en lo correcto sobre la dirección del movimiento de precios de las acciones y la magnitud y el marco de tiempo. De vez en cuando puede ser rentable si tiene razón en dos de estos tres elementos, pero la dirección por sí sola casi nunca es suficiente. Al igual que con las llamadas largas, antes de decidirse a entrar en un comercio de put largo, asegúrese de encontrar la ganancia máxima, la pérdida máxima y puntos de equilibrio. A continuación se muestra la fórmula para estos cálculos en un comercio de put largo y una representación visual de un gráfico de ganancias y pérdidas: Largo 1 XYZ Ene 50 Puesto 3 Ganancia máxima 4.700 (50 precio de ejercicio 3.00 prima de opción x 100 acciones por contrato) Máximo Pérdida 300 (prima de la opción de 3.00 pagada x 100 partes por contrato) Punto de equilibrio 47 (50 precio de ejercicio 3.00 prima de la opción) Fuente: Centro de Schwab para la investigación financiera. Nota: El gráfico muestra la estrategia al vencimiento. Como puede ver, mientras que la pérdida potencial máxima en un comercio de put largo es el precio pagado por la opción, el potencial de beneficio, como la caída de las acciones en el precio, es significativo. Sin embargo, tenga en cuenta que debido a que la opción tiene una vida útil limitada, el stock subyacente tendrá que bajar lo suficiente para cubrir el costo de la opción y compensar la erosión en el valor del tiempo y posiblemente incluso cambios en la volatilidad. Estos factores trabajan contra el dueño de una opción larga, dando por resultado un escenario mucho más difícil de la ganancia-y-pérdida de lo que usted puede ser que piense. Pases cortos Aunque las colocaciones cortas (desnudas) no son tan riesgosas como las llamadas cortas (desnudas), todavía no son una estrategia para operadores o comerciantes de opciones sin experiencia sin capital de riesgo sustancial. La venta de un put crea un escenario de ganancias y pérdidas que es exactamente lo contrario de put largo. Heres un ejemplo: Corto 1 XYZ Ene 50 Put 3 Ganancia máxima 300 (3,00 prima de la opción recibida x 100 acciones por contrato) Pérdida máxima 4,700 (50 precio de ejercicio 3,00 prima de la opción x 100 acciones por contrato) Breakeven 47 (50 strike price 3,00 option premium ) Fuente: Centro Schwab de Investigación Financiera. Nota: El gráfico muestra la estrategia al vencimiento. Un comercio descubierto (desnudo) es una posición extremadamente arriesgada, porque mientras que el beneficio (si el stock sube de precio) se limita a la prima recibida en el momento en que se vende la opción, el riesgo a la baja puede aumentar hasta que el stock llegue a cero. Para entrar en un negocio de venta sin cubrir, no sólo necesitará el nivel de aprobación de opción más alto disponible en Schwab (nivel 3), sino que también deberá contar con fondos sustanciales para cumplir con los requisitos de alto margen de esta estrategia. Selección de su precio de ejercicio Cuando se introduce por primera vez en las opciones, muchos comerciantes tienen poca dificultad para entender las características de riesgo / recompensa de las opciones, pero a menudo tienen dificultad para decidir qué precios de ejercicio utilizar. Si los precios de huelga están en, en o fuera del dinero afectará la magnitud del movimiento subyacente necesario para alcanzar la rentabilidad y también determinar si el comercio puede ser rentable si el stock subyacente se mantiene sin cambios. Las siguientes tablas ilustran cómo estructurar adecuadamente un comercio de opciones largo o corto para que coincida con su nivel de alcista o bajista. Por ejemplo, si usted es extremadamente optimista, es posible que desee considerar fuera de la (OOTM) llamadas largas o en el dinero (ITM) pone corto. Tenga en cuenta, ambos generalmente requieren un movimiento alcista en el stock subyacente de magnitud extrema con el fin de alcanzar la rentabilidad. Por el contrario, si usted es sólo ligeramente optimista, es posible que desee considerar ITM llamadas largas o corto pone OOTM, el último de los cuales a veces puede ser rentable sin movimiento en el stock subyacente. Estrategias de opciones alcista Fuente: Centro Schwab de Investigación Financiera. De la misma manera, si usted es extremadamente bajista, quizás desee considerar las llamadas cortas (OOTM) de largo plazo o en el dinero (ITM). Tenga en cuenta, por lo general, requieren un movimiento bajista de magnitud extrema en el stock subyacente con el fin de alcanzar la rentabilidad. Por el contrario, si sólo es ligeramente bajista, es posible que desee considerar las ofertas largas de ITM o las llamadas cortas de OOTM, la última de las cuales a veces puede ser rentable sin movimiento en la acción subyacente. Estrategias de opciones bajistas Fuente: Centro Schwab de Investigación Financiera. Al igual que con la mayoría de las estrategias de opción, cuanto mayor sea el movimiento subyacente necesario, mayor será el potencial de ganancias, pero también es menos probable que se obtenga un beneficio. En el caso de OOTM corto pone y OOTM llamadas cortas, porque la rentabilidad es posible sin movimiento en el stock subyacente, el beneficio potencial probablemente será muy pequeño. Sin embargo, el riesgo en estos oficios es extremadamente alto, razón por la cual no recomiendo llamadas sin cobertura o pone. El uso de spreads de crédito es una alternativa mucho más segura, mientras que generalmente proporciona sólo un potencial de ganancias ligeramente menor. Con suerte, ya ha aprendido que puede tomar una posición alcista o bajista en un instrumento subyacente (acciones, ETF de bolsa de valores negociados o un índice) mediante llamadas o pujas. Simplemente depende de si usted los compra o los vende primero. Otro concepto importante a entender es que cuando se emparejan acciones y opciones, su sentimiento sobre el stock subyacente no cambia, simplemente está usando la opción de la estrategia para cubrir su posición o ayudar a generar ingresos adicionales. La siguiente tabla ilustra este punto. Emparejamiento de acciones y opciones Información importante Las opciones tienen un alto nivel de riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Se deben cumplir ciertos requisitos para negociar opciones a través de Schwab. Con opciones largas, los inversores pueden perder 100 de los fondos invertidos. La negociación de spread debe realizarse en una cuenta de margen. Las estrategias de piernas múltiples implicarán múltiples comisiones. Por favor lea el Documento de Divulgación de Opciones titulado Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas antes de considerar cualquier transacción de opción. La inversión implica riesgos, incluyendo la pérdida de capital. Las estrategias de cobertura y protección generalmente implican costos adicionales y no aseguran un beneficio ni una garantía contra pérdidas. La escritura de opciones no cubierta y la venta en corto son estrategias comerciales avanzadas que implican riesgos potencialmente ilimitados, y deben realizarse en una cuenta de margen. En aras de la simplicidad, los ejemplos de esta presentación no toman en consideración las comisiones y otras tarifas de transacción, las consideraciones fiscales o los requisitos de margen, que son factores que pueden afectar significativamente las consecuencias económicas de las estrategias expuestas. Póngase en contacto con un asesor fiscal para las implicaciones fiscales implicadas en estas estrategias. La documentación de apoyo para cualquier reclamo o información estadística está disponible bajo petición. La información proporcionada aquí es sólo para fines informativos generales y no debe considerarse una recomendación individualizada o un asesoramiento personalizado de inversión. Las estrategias de inversión mencionadas aquí pueden no ser adecuadas para todos. Cada inversionista necesita revisar una estrategia de inversión para su propia situación particular antes de tomar cualquier decisión de inversión. Todas las expresiones de opinión están sujetas a cambios sin previo aviso en respuesta a las cambiantes condiciones del mercado. Los datos contenidos en este documento de terceros proveedores se obtienen de lo que se considera fuentes confiables. Sin embargo, su exactitud, integridad o confiabilidad no pueden ser garantizados. Los ejemplos proporcionados son sólo para propósitos ilustrativos y no se pretende que reflejen los resultados que se pueden esperar lograr. Productos de corretaje: No asegurado por la FDIC No hay garantía bancaria puede perder valor La Charles Schwab Corporation ofrece una gama completa de servicios de asesoría de corretaje, banca y finanzas a través de sus subsidiarias operativas. Su filial, Charles Schwab amp Co. Inc. (miembro SIPC), ofrece servicios y productos de inversión, incluyendo cuentas de corretaje de Schwab. Su filial bancaria, Charles Schwab Bank (miembro FDIC y un prestamista de vivienda igual), proporciona servicios y productos de depósito y préstamo. El acceso a los Servicios Electrónicos puede ser limitado o no disponible durante los períodos de mayor demanda, volatilidad del mercado, actualización de sistemas, mantenimiento, o por otros motivos. Este sitio está diseñado para residentes de EE. UU. Estados Unidos no. Los residentes están sujetos a restricciones específicas de cada país. Obtenga más información sobre nuestros servicios para residentes de otros países. 169 2016 Charles Schwab amp Co. Inc, Todos los derechos reservados. Miembro SIPC. Está prohibido el acceso no autorizado. El uso será monitoreado. Connect10 Opciones Estrategias que saber Con demasiada frecuencia, los operadores saltar en el juego de opciones con poca o ninguna comprensión de cuántas estrategias de opciones están disponibles para limitar su riesgo y maximizar el retorno. Con un poco de esfuerzo, sin embargo, los comerciantes pueden aprender a aprovechar la flexibilidad y la plena potencia de las opciones como un vehículo comercial. Con esto en mente, hemos preparado esta presentación de diapositivas, que esperamos que acorte la curva de aprendizaje y que apunte en la dirección correcta. Demasiado a menudo, los comerciantes saltar en el juego de opciones con poca o ninguna comprensión de cuántas estrategias de opciones están disponibles para limitar su riesgo y maximizar el retorno. Con un poco de esfuerzo, sin embargo, los comerciantes pueden aprender a aprovechar la flexibilidad y la plena potencia de las opciones como un vehículo comercial. Con esto en mente, hemos preparado esta presentación de diapositivas, que esperamos que acorte la curva de aprendizaje y que apunte en la dirección correcta. 1. Llamada cubierta Además de comprar una opción de llamada desnuda, también puede participar en una llamada cubierta básica o comprar-escribir estrategia. En esta estrategia, compraría los activos directamente y simultáneamente escribiría (o vendería) una opción de compra en esos mismos activos. Su volumen de activos propiedad debe ser equivalente al número de activos subyacentes a la opción de compra. Los inversores suelen utilizar esta posición cuando tienen una posición a corto plazo y una opinión neutral sobre los activos, y buscan generar beneficios adicionales (a través de la recepción de la prima de la llamada), o proteger contra una posible disminución en el valor de los activos subyacentes. (Para más información, lea las Estrategias de Llamadas Cubiertas para un Mercado Que Cae). 2. Casado Poner En una estrategia casada, un inversor que compra (o posee actualmente) un activo particular (como acciones), compra simultáneamente una opción de venta para un Número equivalente de acciones. Los inversores utilizarán esta estrategia cuando son alcistas sobre el precio de los activos y desean protegerse contra posibles pérdidas a corto plazo. Esta estrategia esencialmente funciona como una póliza de seguro, y establece un piso si el precio de los activos se hunde dramáticamente. (Para más información sobre el uso de esta estrategia, vea Married Puts: A Protective Relationship). 3. Alcance de la Bull Call En una estrategia de spread de la llamada bull, un inversionista comprará simultáneamente opciones de compra a un precio de ejercicio específico y venderá el mismo número de llamadas a un Mayor precio de ejercicio. Ambas opciones de compra tendrán el mismo mes de vencimiento y el activo subyacente. Este tipo de estrategia de difusión vertical se utiliza a menudo cuando un inversor es alcista y espera un aumento moderado en el precio del activo subyacente. (Para obtener más información, lea los Estiramientos de Crédito de Toros Verticales y Oso). 4. La Diferencial de Oso Poner La estrategia de Difusión de Oso es otra forma de propagación vertical. En esta estrategia, el inversor adquirirá simultáneamente opciones de venta como un precio de ejercicio específico y venderá el mismo número de puts a un menor precio de ejercicio. Ambas opciones serían para el mismo activo subyacente y tendrían la misma fecha de vencimiento. Este método se utiliza cuando el operador es bajista y espera que el precio de los activos subyacentes disminuya. Ofrece ganancias limitadas y pérdidas limitadas. (Para más información sobre esta estrategia, lea Bear Spreads: Una alternativa rugiente a la venta corta.) 5. Collar protector Una estrategia de collar protector se realiza mediante la compra de una opción de venta fuera del dinero y la escritura de un fuera de la - opción de compra de dinero al mismo tiempo, para el mismo activo subyacente (como acciones). Esta estrategia suele ser utilizada por los inversores después de una posición larga en una acción ha experimentado ganancias sustanciales. De esta manera, los inversores pueden obtener ganancias sin vender sus acciones. (Para más información sobre estos tipos de estrategias, vea Dont Forget Your Collar de protección y Colocación de collares para trabajar.) 6. Long Straddle Una estrategia de opciones de largo straddle es cuando un inversor compra tanto una opción de compra y venta con el mismo precio de ejercicio, subyacente Y fecha de vencimiento simultáneamente. Un inversionista usará a menudo esta estrategia cuando él o ella cree que el precio del activo subyacente se moverá sigificantly, pero es inseguro de qué dirección tomará el movimiento. Esta estrategia permite al inversor mantener ganancias ilimitadas, mientras que la pérdida se limita al costo de ambos contratos de opciones. 7. Strangle largo En una estrategia de opciones de estrangulamiento largo, el inversor compra una opción de compra y venta con el mismo vencimiento y el activo subyacente, pero con diferentes precios de ejercicio. El precio de ejercicio put estará por lo general por debajo del precio de ejercicio de la opción de compra, y ambas opciones estarán fuera del dinero. Un inversor que utiliza esta estrategia cree que el precio de los activos subyacentes experimentará un gran movimiento, pero no está seguro de qué dirección tomará el movimiento. Las pérdidas se limitan a los costos de ambas opciones. Los estranguladores suelen ser menos costosos que los straddles porque las opciones se compran con el dinero. (Para obtener más información, consulte Obtener un fuerte sostenimiento en el beneficio con estrangulamientos.) 8. Mariposa propagación Todas las estrategias hasta este punto han requerido una combinación de dos posiciones diferentes o contratos. En una mariposa estrategia de opciones de difusión, un inversor combinará una estrategia de difusión de toros y una estrategia de propagación de oso, y utilizar tres diferentes precios de ejercicio. Por ejemplo, un tipo de propagación de mariposa consiste en comprar una opción de compra al precio de ejercicio más bajo (más alto), al mismo tiempo que vende dos opciones de compra (put) a un precio de ejercicio más alto (más bajo) y una última llamada (put) A un precio de ejercicio aún más alto (menor). (Para más información sobre esta estrategia, lea Cómo establecer las trampas de ganancias con mariposas.) 9. Cóndor de hierro Una estrategia aún más interesante es el cóndor de ron. En esta estrategia, el inversor tiene simultáneamente una posición larga y corta en dos estrategias de estrangulación diferentes. El cóndor de hierro es una estrategia bastante compleja que definitivamente requiere tiempo para aprender y practicar para dominar. (Le recomendamos que lea más sobre esta estrategia en Take Flight With An Iron Condor.) Debería acudir a Iron Condors y probar la estrategia para usted (sin riesgo) en el simulador Investopedia.) 10. Iron Butterfly La estrategia de opciones finales que demostraremos Aquí está la mariposa de hierro. En esta estrategia, un inversor combinará un largo o corto caballo con la compra o venta simultánea de un estrangulamiento. Aunque es similar a una propagación de mariposa, esta estrategia difiere porque utiliza tanto llamadas como puestas, en contraposición a una u otra. Las ganancias y pérdidas están limitadas dentro de un rango específico, dependiendo de los precios de ejercicio de las opciones utilizadas. Los inversores suelen utilizar opciones fuera del dinero en un esfuerzo por reducir costos y limitar el riesgo. Nada de lo contenido en esta publicación pretende constituir asesoría legal, fiscal, de valores o de inversión, ni una opinión sobre la conveniencia de cualquier inversión, ni una solicitud de ningún tipo. La información general contenida en esta publicación no debe actuar sin obtener asesoramiento legal, fiscal y de inversión específico de un profesional con licencia. 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